【韩国斗山机床DVF5000排屑机】

韩国斗山机床DVF5000排屑机，为了缓解炼油能力快速增长带来的压力，自年初以来，加大成品油出口规模。受此影响，年炼油中心毛利同比大幅缩减%至美元/桶，较早前的美元/桶大幅降低。与此相反，受IMO新政提振影响，鹿特丹炼油中心毛利美元/桶，同比增长%。北美炼油中心毛利为美元/桶，同比增长%。三地毛利变化情况见图。年国内两大民企投产拉低炼油效益年国内经济下行，汽车销量深度下跌，汽油煤油柴油消费增速放缓。恒力石化和浙江石化两大民营炼化投产，造成全国炼油产能大幅扩张万吨/年至亿吨/年；改变油品流向，基本阻断了山东油品资源北上和南下渠道；供需过剩导致成品油出口大幅增加，拉低国内及周边国家炼油毛利。

　　汽煤柴消费增速进入下降通道年国内GDP增速%，较年下滑个百分点。汽车销量万辆，同比下降%，较年下滑个百分点。全年成品油终端消费亿吨，同比增长%，较年放缓个百分点。扣除隐性资源，口径成品油表观消费亿吨，同比降低%，较年下降个百分点。其中汽油表观消费亿吨，同比下降%，增速较年回落个百分点；柴油表观消费亿吨，同比下降%，增速较年回落个百分点；航煤消费万吨，同比增长%，增速较年回落个百分点。国内成品油终端消费与表观消费对比见图。

　　汽油车保有量增速放缓排量小型化拉低汽油消费汽油消费与乘用车密切相关。年乘用车销量万辆，同比降低%，是自年以来销量增速的一年。影响汽油车保有量增速放缓至%之下。同时保有量中L含以下排量乘用车占比达%，比重个百分点，使得汽油车平均油耗。预计汽油终端消费亿吨，同比增长%，增速放缓个百分点。详见图。安全限流及价格偏高影响加油量放缓航煤消费受国内加油量以及保税加油量影响。年国家总局加大安全管控以及准点率管理，全年国内客货总周转量约亿吨千米，同比增长%，增幅较上年放缓个百分点。

　　受定价公式影响，国内保税航煤价格高于，加之逆全球化影响，导致国外加油量增速低于国内加油量。及经济转型拖累柴油消费差于年升级周年国庆前期环保限产高压鼓励消费扩大内需效果短期难以拉升经济，以上因素影响大宗商品产量公路货运量以及商用车销量较差，不利于柴油消费。年航煤终端消费万吨，同比增长%，增速较上年降低个百分点。年–月，原煤铁矿石发电量同比增速分别为%%和%，较上年分别降低和降低个百分点。同期公路货运周转量万亿吨千米，同比增长%，增速较上年放缓个百分点。

　　预计全年商用车销量万辆，同比降低%，影响柴油车保有量增速继续放缓至%，较上年个百分点。预计柴油终端消费亿吨，同比较上年基本持平，增速放缓个百分点，见图。两大民企投产深刻影响供应格局及效益产能增量近五年，三超多强格局形成年全国炼油能力达到亿吨/年。受万吨/年恒力石化月投产，以及万吨/年浙江石化四季度投产影响，全年炼油一次加工能力净增万吨/年，产能增量是近二十年来次高。其中石化产能份额由年的%降至%；石油及其他炼化产能份额由年的%降至%；及新兴民营炼化产能份额由年的%升至%。

　　至此，以茂名石化镇海炼化以及两大民营炼化为首的千万吨级以上炼厂座数增加至个。全国分集团产能及份额变化见图。年全国加工量达亿吨。截至月，恒力石化使用进口配额万吨，考虑到年恒力石化和浙江石化共进口允许量万吨，估计拉动全国加工量达亿吨，同比增长%，增速较上年略有增加。平均开工率%，略高于上年。其中石化加工量份额由年的%降至%；石油及其他炼化加工量份额由年的%降至%；及新兴民营炼化加工量份额由年的%升至%。

　　改变油品流向，山东资源首当其冲依赖方式运行的山东民营炼厂经营受到冲击。恒力石化投产后，基本阻断了山东汽柴油资源的北上渠道，同时抢占了部分南下及沿江缺口地区市场份额。造成山东资源呈现流向更加集中销售半径更短的趋势，同时加大了对华中和西南地区的资源输入。以汽油为例，年–月，受区域市场行情以及恒力石化投产影响，山东资源留在本地及周边消化的比重达到%，较上年同期增长个百分点；下海及流向沿江资源比重达%，较上年同期个百分点。

　　随着浙江石化投产之后，山东资源南下通道将被阻断，同时流向西部市场的资源也将受到冲击。当前产能格局下，山东民营炼厂开工负荷基本触顶。自年原料瓶颈消除以来，山东民营炼厂开工率逐年，由年的%至年的%。年平均开工率%，基本与上年同期持平。当前产能格局下，进口“双权”开放红利释放结束，以及恒力石化开工造成国内可供资源量过剩增加，成为影响山东民营炼厂开工率的主要因素。国内炼油毛利收窄，成品油出口激增国内及周边炼业效益收窄。

　　根据石油和化学工业联合会统计，年–月平均吨油利润元/吨，同比大幅下降%。成品油出口激增同样冲击周边市场，冲抵了IMO新政带来的中间馏分油提前备货对炼油毛利的提振，是炼油毛利远不及预期的原因之一。为了缓解过剩压力，加大了成品油出口力度。年下发三批成品油出口配额，合计万吨。全年出口成品油万吨，同比增长%。年IMO新政对市场提振效果有限年，苏伊士以东地区新增大量产能释放，或将抵消IMO新政对炼油业的提振影响，造成炼油毛利弱于年。

　　而美湾和鹿特丹炼油毛利将有所回升。三地炼油毛利呈现分化态势。IMO新政将改变高硫燃料油独占船燃市场的现状，但是随着安装脱硫装置船舶的增加，市场再平衡时间可能仅有~年。供应增加抵消IMO新政对亚太炼油利好全球油品供需基本面由紧张转为过剩。–年，全球炼油产能年均增长万桶/日，同期油品需求年均增长万桶/日，得益于产能低速增长产品需求复苏油价低位回升，全球炼油毛利良好。–年，全球经济低迷造成油品需求不乐观，年均仅增长万桶/日，同时亚太和中东新一轮炼化投资热潮到来，全球炼油产能年均增长万桶/日。